浦发的“救命”稻草

内控新闻 2023年10月20日 20:48 197 内控网

图片来源 @视觉中国

以目前的形势来看，浦发银行已经到了不得不变的地步。

作为曾经的 " 对公之王 "，浦发银行近年来过的不算太好，业绩增长动力问题开始显现。2023 年上半年，公司营业收入为 912.3 亿，同比减少了 7.52%；净利润 231.38 亿，同比减少 23.32%，这样的降幅不仅在股份行，在全部 A 股上市银行中也处于垫底位置。

9 月份，浦发宣布了重大人事变动，董事长和行长被双双撤换。

新的领导班子，能否成为扭转局面的救命稻草？

下滑，垫底

近些年，浦发的业绩表现并不理想，增长的疲态逐步显露。

从营业收入看，浦发在 2019 年增速回升到 10% 以上后便开始不断下滑，并在 2021 年和 2022 年陷入了负增速，2022 年的 1886.22 亿营收水平甚至低于 2019 年。

放眼全部股份制银行，近些年浦发的净利润增速更是 " 拿不出手 "。自 2015 年之后便陷入了低增长状态，在 2020-2022 年更是连续三年负增长，并一直处在股份行垫底的位置。

到了 2023 年上半年，浦发的业绩下降幅度再次扩大，仅第二季度营收降幅就超过了 10%，净利润降幅甚至超过了 30%，明显低于一季度 -18.35% 的降幅，且增速创出了十年来的新低。

此外，在 2021 年行业普遍回暖之际，浦发银行表现依然平平。据普华永道统计，当年上市银行的整体净利润同比增长了 13.06%，反观浦发，-9.12% 增速与行业差距明显。

对于浦发业绩低迷的原因，与净息差的不断下降有关。2018 年浦发银行的净息差还在 1.94%，在股份行中排在第 4 位，而到了 2023 年上半年却降到了 1.56%，排名也滑落到了第 8 位。

浦发净息差的快速滑落，主要是资产收益率和付息成本率的两头承压。

在资产收益率上，2019 年浦发的生息资产收益率为 4.56%，到今年上半年降到了 3.88%，在股份行中的排名由第 4 位降到了第 7 位。这主要受到了房贷价格的重新定价以及贷款规模放缓的影响。

浦发的付息成本也不占优势。2023 年上半年负债的综合成本为 2.35%，高于平安银行的 2.25%、招商银行的 1.71%、中信银行的 2.21% 等，仍然存在优化空间。

浦发业绩增长的失速，还呈现不断掉队的趋势。早在 2010 年浦发在股份行里已是妥妥的第一梯队，资产规模为 2.2 万亿，仅次于招行。且浦发以对公业务见长，当年业务规模居于股份行之首，有着 " 对公之王 " 的称号。

而近年来浦发的营收不断被赶超，不仅与招行的差距越来越大，还先后被兴业银行、中信银行超过，与平安银行的差距也在缩小。净利润规模更是如此，上半年甚至掉到了股份行第 7 名位置。

浦发的业绩增长面临压力的同时，内控问题也需要引起重视。

内控问题不容忽视

浦发的内控问题，首当其冲的是巨额的投诉量。

据官方数据统计，2022 年浦发的投诉量为 1.88 万件，占股份行投诉总量的比例为 15.8%，连续两年在股份行的投诉量都是最高的。

具体来看，投诉主要涉及到信用卡、个人贷款等业务，信用卡是重灾区。2022 年，该行信用卡业务投诉量占总投诉量比重超过了 80%。

投诉所涉及的问题类型也比较多。例如有客户反馈会莫名其妙收到还款信息、私自开通分期业务和备付金、没有短信通知账单还款日、贷款利息高等等。

除了投诉之外，浦发还涉及到造假、巨额罚单以及不断的高管落马问题。

例如早在 2017 年爆出的浦发成都分行 775 亿特大造假案，为掩盖不良贷款，成都分行违规办理信贷、同业等业务，向近 1500 个空壳企业授信达 775 亿，由此也揭开了该分行长期 " 零不良 " 的繁荣假象。事件最终遭到四川监管局罚款 4.6 亿。

在落马高管问题上，浦发的私人银行部是贪腐重灾区。近 3 年来已经有产品经营处产品经理李沛、资产管理部副总经理杨再斌等 4 人先后被查。

另外，浦发也是监管部门罚款榜单上的常客。仅 2021 年和 2022 年罚款就超过了 1.6 亿。其中 2021 年 7 月因为配合现场检查不力、内控制度修订不及时、未向监管部门真实反映业务数据等 31 项违规行为，一次性被罚款 6920 万元。

大量的不良贷款更是浦发内控问题的一大缩影。

在股份行中，浦发的不良贷款金额位于首位，上半年规模达到了 743.02 亿，远高于招行的 606.41 亿以及中信银行的 648.50 亿。并且在不良贷款率这一关键指标上，浦发为 1.49%，排在股份行第 3。

与浦发大量的不良贷款相对应的，是其每年都要计提的巨额信用减值损失。2023 年上半年计提了 384.38 亿，同样位居股份行首位，对净利润形成了很大的侵蚀，也是造成净利润规模在股份行排名不断下滑的重要原因。

必须要破局了

浦发的业绩退步，与管理层频繁变动、公司战略不断调整有关。

自浦发 1992 年成立以来已历经了 6 任行长，真正奠定浦发 " 对公之王 " 的，是 2006 年上任的傅建华。

傅建华曾明确提出要把公司金融业务作为主要业务，在他任职的 2006-2011 年间，浦发的营收和资产规模都在快速增长，经营指标不断改善，抗风险能力不断提升。

期间浦发的资产总额从 0.69 万亿增长到 2.69 万亿，增长幅度将近 3 倍。不良贷款率从 1.83% 下降到 0.44%，拨备覆盖率则从 151.46% 迅速增加到近 500%，并位居股份制银行第 1 名。

到了 2015 年刘信义接棒掌舵期间，经营风向又出现了明显转变。他在新的五年计划中提出了 " 三大三强 " 的发展目标，并将做大零售放在了 " 三大 " 的首位。

随后浦发的零售规模便一路突飞猛进。由 2016 年的 0.97 万亿增长到 2019 年的 1.68 万亿，规模增长超 70%，占总贷款比例也由 35.12% 提升到了 42.18%，并在当年实现了零售贷款利息收入 977.85 亿，首次超过了公司贷款利息收入，成为了第一大收入来源。

但也就在这期间，浦发优势的对公贷款业务增速却慢了下来，2015 年以后增速一直是个位数，在 2019 年被招行所超越。

优势阵地的 " 失守 "，让浦发感到了焦虑。随后提出了要在 2020 年重返股份行对公业务第一的口号。当年浦发虽然如愿以偿，但此前零售业务短期发展过快的问题也开始暴露。

一是浦发的不良贷款率的持续增加。由 2015 年的 1.56% 提升到了 2019 年的 2.05%，且由此也产生了大量的信用减值损失。

此外 2020 年后公司不论对公贷款还是零售贷款增速都在放慢，无法通过规模增长转移净息差快速下降带来的影响，进一步加大了公司的业绩增长压力。

其中浦发的对公贷款自 2020 年创出了 16.35% 的近年来业绩增速高点后便快速下滑到了个位数，2023 年上半年规模为 2.74 万亿，同比仅增长了 5.46%。

零售贷款的增长也是如此。2018 年增速还接近 20%，到了 2022 年就近乎持平，今年上半年甚至是负增长。究其原因，是此前高速发展的个人住房、信用卡和消费贷细分项目的增长都出现了放缓。

另外，反映银行业 " 家底 " 的拨备覆盖率也在不断下降，由 2011 年的 499.6% 下降到 2022 年的 159.04%，距离 150% 的监管红线仅一步之遥。很显然管理层也注意到了这一问题，在今年上半年又回升到了 170.45%，但处在股份行倒数第 3 位置。

浦发较低的核充率同样值得关注。核充率由 2019 年的 10.26% 下降到 2023 年上半年的 9.16%，持续走低不利于公司规模扩张。再叠加自身业绩失速，造血能力下降，不得不加快外部融资步伐。在 2019 年发行了 500 亿可转债后，预计后续仍会有融资需求。

而频繁融资必然会侵害股东的利益，公司分红的稳定性无法保证。2019-2022 年，浦发的股利支付率由近 30% 下降到 18.36%，现金分红比例不断降低，无疑也降低了公司对投资者的吸引力。

对于浦发刚刚的这次管理层变动，市值观察认为更多是为重振业绩、优化企业管理而来。具体来看，新任的三位管理人员皆为空降，董事长张为忠原为建行老将，在普惠金融领域成果颇丰，未来浦发在规模上或以普惠金融作为突破口。

此外赵万兵和康杰分别被任命为浦发银行党委副书记和副行长。赵万兵此前曾长期在上海金融监管部门工作，未来或将主要参与公司的运营管理；而康杰此前有上海农村商业银行工作的经验，涉农业务或许会成为浦发关注的重点。

需要说明的是，此次变动没有宣布行长任命，也为未来发展提供了想象空间。但是，仅从当下管理层的调整就认为浦发将迎来新生还为时尚早。对于这届领导班子接下来的改革措施和所取得的效果，市值观察会继续关注。（文｜市值观察，作者｜徐风，编辑｜小市妹）

来源：钛媒体

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