康力源体育IPO：财务数据被质疑，曾有内控漏洞3年刷单3500万

内控新闻 2022年12月06日 23:47 501 内控网

12月4日，江苏康力源体育科技股份有限公司（以下简称“康力源体育”）披露新版招股书，披露类型为注册稿，上市板块是创业板，保荐机构是东海证券。

康力源体育主营业务是健身器材研发、制造与销售，为阿迪达斯、锐步等国外知名健身器材品牌提供 OEM/ODM 业务，并在亚马逊平台开展自主品牌跨境电商业务。

通俗来讲，ODM/OEM模式本质上都是替品牌方代工，按照客户的要求进行生产，最后贴上客户的品牌进行销售，只是一个参与设计，一个不参与设计。

报告期内，康力源体育ODM/OEM模式占销售收入近70%。

本次披露招股书后，康力源体育距离A股的大门越来越近了。证监会官网显示，2022年8月11日，康力源体育IPO已经过会。

已经过会的康力源体育，财务数据仍被外界质疑。当地权威官网刊登的有关康力源体育的新闻报道，部分报道内容与康力源体育招股书中的内容存在差异。

买断阿迪达斯，财务数据被质疑

2019年3月，当地权威官网转载的《现代快报》一则新闻，其中提及康力源，称成立于1973年的康力源健身器材有限公司，前身是军霞健身器材，这与招股书中的描述一致，描述的是同一家公司。

如果是2020年才建立合作开始供货，康力源体育如何做到在2019年3月实现“世界上正在销售的所有阿迪达斯牌健身器材均由该公司生产制造”的呢？

2019年7月，当地权威网站刊登了《徐州日报》的文章，文章中称“邳州当地企业康力源公司成立于1973年，年销售收入达到15亿元。”文章中还有董事长衡墩建的讲话。

《徐州日报》中，康力源公司成立于1973年。招股书中，康力源体育也成立于1973年。两处的董事长均为衡墩建。如果康力源公司与康力源体育是同一家公司，到底谁的数据是准确的？

不过，该媒体没有说明康力源公司全称，无法判断康力源公司与康力源体育是否为同一家公司。

2020年11月，当地权威官网转载的《徐州日报》另一篇文章显示，江苏康力源健身器材有限公司产品远销亚洲、欧洲、北美等60多个国家和地区。2019年，企业出口超过2.8亿元，占全年销售额达67%。

该媒体提及的江苏康力源健身器材有限公司，和招股书中康力源体育的前身同名，由此判定文章提及的正是康力源体育。

文章中“2019年，企业出口超2.8亿元，占全年销售额67%”。按此推算，可知2019年康力源体育的总销售额约为4.18亿元。

据招股书显示，2019年度康力源体育的境外主营业务收入为2.70亿元，占全年主营业务收入的比重为71.12%，全年主营业务收入3.8亿元，营业总收入为3.82亿元。

不难看出，据招股书数据与新闻稿件中的销售收入差距约4000万元。

财务数据有差距，此事被外界质疑，到底是什么原因，目前尚不清楚，有待康力源体育披露。

实际控制人持股98%，3年刷单3500万

销售区域来看，康力源体育外销占主营业务收入比例在扩大，从70%左右扩大到80%，内销占比压缩到20%以内。内销比例小，但康力源还是踩雷了。

招股书中，康力源体育列示了应收账款单项计提坏账准备情况，其中恒大系公司在列，2021年末和2022年6月末的余额分别是446万元和667万元，计提比例50%，原因是信用等级、经营环境和财务状况发生重大不利影响。

康力源体育还对深圳前海云集品电子商务有限公司计提100%坏账，原因是该公司涉嫌传销，已被立案调查，预计款项难以收回。

股权结构来看，康力源体育股权高度集中，招股书显示，康力源体育实际控制人是衡墩建，其直接持有公司98.07%的股份。

从股权和高管情况来看，康力源体育是一个家族企业。报告期内，康力源体育曾存在内部控制不规范的情况，比如使用财务人员个人银行账户代收代付、银行转贷、电商刷单、关联方及非关联方资金拆借等。

具体看电商刷单，招股书显示，报告期内，康力源体育天猫和京东商城等平台存在刷单行为，境外电商及境内线上经销不存在刷单情形。

刷单是如何操作的？康力源体育表示，电商部门员工通过朋友或从事刷单的团队在平台下单购买产品后，向购买人寄送空包或赠品，康力源体育将资金及刷单佣金通过电商部门员工支付给刷单人员。

2018年至2020年，康力源体育分别刷单814万元、2095万元、659万元，3年合计超过3500万元。

一般来说，刷单意味着财务造假。康力源体育表示，刷单相关业务未确认收入，刷单支付的佣金和平台费用均作为销售费用入账，不存在通过刷单虚增收入和利润的情形。

康力源体育还在继续刷单吗？招股书显示，公司已于2020年6月停止刷单行为，积极整改，制定了禁止刷单相关制度、明确了相关责任人，有效杜绝了刷单情形。

综合来看，康力源体育有两点需要关注，一是当地权威官网转载的文章中的财务数据与招股书数据有差距，公司该如何解释。

二是公司股权高度集中，曾出现刷单等内部控制不规范的情况。公司提示了实控人不当控制的风险，如果实控人不恰当行使其表决权，则可能影响甚至损害公司及公众股东的利益。

对于康力源体育IPO，你有什么看法？（文 | 张佳儒）

来源:百度/德林社

近期课程安排：

《国际注册内部控制师CICS资格认证》面授及网络课程学习班：

联系电话：010-68004176、68004186

联系人：孙老师、邱老师

报名咨询二维码：

26家创业板注册制IPO被否背后：什么才是上市委的审核重点？