以投资者利益为先公募积极健全公司治理架构

内控新闻 2024年04月10日 15:29 210 内控网

对于基金行业来说，信任是开展业务的起点，而构建信任需要制度做保障。只有在良好的公司治理、公开透明的信息披露、制衡有效的风险控制以及基金参与各方的利益捆绑机制的保障下，才能真正做到以投资者利益为先。这是监管部门强力推进的方向，也是行业正在发力的地方。

健全公司治理架构

3月15日，中国证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》（下称《意见》）。《意见》提出，要提高公司治理效能。推动行业机构建立股权结构清晰、组织架构精简、职责边界明确、信息披露健全、激励约束合理、内控制衡有效、职业道德良好的公司治理架构，健全组织架构运行机制。

从公募行业中处于发展领先地位的公司来看，大多股权结构较好、公司治理较为完善，并且有文化传承。在谈到发展壮大的经验时，富国基金总经理陈戈表示，相对均衡的股权结构、崇尚投研至上的发展理念、相互尊重的文化氛围以及“三驾马车”均衡发展的战略，是富国基金持续向前发展的关键所在。

从富国基金的股权结构来看，加拿大蒙特利尔银行、海通证券、申万宏源证券的持股占比均为27.78%，山东省金融资产管理股份有限公司持股占比为16.68%。富国基金没有单一大股东，崇尚投研专业能力，实行“三驾马车”的均衡策略，让富国基金不疾而速，已成为沪上最大的基金公司。

在易方达基金看来，一流的投资机构应在战略能力、专业水平、公司治理、合规风控、人才队伍、行业文化等方面具备国际领先水平，这样才能在全球投资领域具有广泛的知名度和影响力，充分发挥引领作用，促进行业功能的发挥和生态优化，成为促进资本市场健康稳定高质量发展的重要力量，为经济社会发展提供高质量服务。

《意见》指出，要压实机构股权管理的主体责任，完善关联交易管理等利益冲突防范机制。严厉打击股东和实际控制人不当干预、占用资金等侵害机构及投资者利益的不法行为。从公募行业过往发展情况来看，良好的股权结构至关重要。部分基金公司发展之所以相对滞后，一个重要原因就是缺乏长期发展的眼光，过于追求短期利益。

加强合规风控建设

良好的公司治理架构，离不开对合规风控的常抓不懈。对此，《意见》明确指出，要强化日常监管、现场检查和执法问责，督促行业机构树立“合规创造价值”的理念，坚持“看不清管不住则不展业”，落实全面风险管理与全员合规管理要求，纵向覆盖境内外各级子公司及分支机构，横向覆盖各类业务、场景及人员，实现母子公司全业务链条“垂直”一体化管控。

汇添富基金董事长李文表示，基金公司要恪守合规安全的底线，筑牢持续发展根基。纵观公募行业的发展，合规经营是赖以生存、取信于民的生命线，风险控制是创造价值、共享价值的立足点。未来，公募基金应持续强化全面风险管理，健全合规风控机制，优化合规风控流程，提升合规风控水平，牢牢守住不发生系统性风险的底线，为行业行稳致远夯实基础，为资本市场改革发展保驾护航。

在李文看来，要用规则化思维持续健全合规风控的多层级组织架构，完善多层次合规风控制度体系，优化全链条合规风控流程，突出合规风控文化建设与廉洁从业管理。

海富通基金也表示，公募基金作为社会财富的“管理者”，要端正经营理念，切实履行信义义务，夯实合规风控基础，树立“合规创造价值”理念，加大合规风控人才和技术系统的建设力度，提高合规风控考核权重，进一步提升业务运作规范化水平。

在博时基金董事长江向阳看来，除了合规风控，更重要的是提升投研能力，把具备核心技术、具有核心竞争力、具有优秀企业家团队、尊重投资人利益的好公司选出来，把财务造假、欺诈发行的公司筛出去。通过多资产的组合配置，更好地分散风险，为投资人丰富收益的来源。

强化利益捆绑机制

在基金销售过程中，由于基金公司和投资者对投资的认知差距较大，不少投资者对投资风险收益比缺乏一定的认知，在信息不对称的情况下，往往会被过高的收益预期所蛊惑，而忽略了所要承担的风险。这种情况下，强化基金参与各方的利益捆绑机制显得至关重要。

从行业过往发展情况来看，在市场热度较高时，基金公司往往会顺势发行新基金，在宣传口号中出现诸如“投资女神”“投资男神”等浮夸词汇。

《意见》明确提出，要“摒弃明星基金经理现象”，健全投资者保护机制，强化管理人、高管及基金经理与投资者的利益绑定机制，持续优化基金行业销售生态，督促基金管理人、销售机构加大逆周期布局力度。此举针对行业痼疾，堪称切中肯綮。

在利益捆绑机制建设方面，海富通基金已有所实践。除了着力优化考核评价机制，将投资者实际盈利纳入高管、投资及销售部门的考核指标，海富通基金还明确了基金产品定位和考核基准，完善基金经理投资过程管理。

在强化管理人、高管及基金经理与投资者的利益绑定机制上，海富通基金制定了相关办法和实施细则，通过优化薪酬结构、跟投机制、延迟支付、追责机制等确保基金管理人的行为与投资者利益保持一致。

（来源：中国财经）

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