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良好治理与奠定可持续增长的基础

ICI内控快讯 2024年11月06日 20:06 119 内控网

2024年8月6日 | 12:04 AM
作者：Amando M. Tetangco, Jr.

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随着世界继续面临众多社会、经济和环境问题，股东对长期价值及公司在“人、地球、利润”三重底线上的影响提出了更高的期望。这种趋势也强调了治理在促进经济增长、社会包容和环境保护中的重要作用。加强公司治理（CG）对于建立信任、透明度和问责的环境至关重要，从而有助于打造更可持续的业务。

良好治理基于公平、问责和诚信的原则。作为环境、社会和治理（ESG）框架的基石，通常被视为经济支柱，良好治理反映了董事会和管理层如何平衡股东、特别是小股东、客户、价值链和社区的利益。

为什么治理有效

良好的公司治理框架能够增强公司价值，因为它提高了投资者的信心并有助于风险管理。在许多金融、健康和经济危机之后，公司治理被推上了议事日程，投资者更关注公司如何运作及其对利益相关者的影响。

日本就是一个例子。根据彭博社最近的一篇报道，日本政府近十年来敦促企业加强对股东的关注。在东京证券交易所要求公司高管提高股东回报后，日本企业在向股东返还价值以及增加女性董事人数方面做出了显著努力。据彭博报道，截止到2023年3月的财年，日本企业的分红总额比十年前增加了两倍，达到19万亿日元，而股份回购也增加了五倍。

此外，日本公司增加了董事会的多样性，女性董事的比例从十年前的2.3%提升到了17%。

菲律宾案例

以菲律宾的SM公司为例，其在2023年任命一位独立董事为董事会主席，这是公司历史上的第一次。此举显示了该公司超越合规、维护最高公司治理标准的意愿。SM的董事会由九位资质高的董事组成，其中五位为独立董事，且包括两名女性。这一安排远超当前的监管要求。

此外，SM的相关方交易委员会完全由独立董事组成，拥有审查集团内所有交易的权利。SM的审计、公司治理和风险管理委员会同样由独立董事构成。

投资“信任”基础

良好关系的基础是信任。在商业中，利益相关方——员工、客户、投资者、供应商等——对公司的治理和领导的信任，有助于增强公司决策的信心。

投资“信任”基础为什么重要？良好的公司治理确保对利益相关者的公平对待和互动，这同样通过将所有股东的利益与企业韧性和持续性相结合，促进了长期表现和可持续发展。

来自亚洲、欧洲和美国的投资者在SM的非交易路演中反馈称，他们更倾向于投资于具有良好治理结构和记录的市场。

根据2022年Borsa Istanbul Review上发表的一项研究表明，ESG绩效分数与公司价值呈显著正相关。良好治理的公司通常吸引大量投资溢价，获得更便宜的债务，并在同行中表现优异。

麦肯锡在2023年的一项调查显示，约85%的首席投资官认为ESG是其投资决策中的重要因素，大多数人愿意为表现出ESG努力与财务绩效明确关联的公司支付溢价。






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